Piyasalar için kritik haftalar

AK Parti'de olağanüstü kongre kararı alınmasının ardından piyasalarda görülen negatif seyrin, yeni hükümetin kurulmasıyla yerini hızlı bir şekilde, ilk dört ayda etkili olan pozitif havaya bırakabileceği belirtiliyor

Yılın ilk 4 ayında yabancıların 2 milyar dolar civarındaki yatırımının etkisiyle Borsa İstanbul 100 endeksi yüzde 19 değer kazanırken, yoğun yabancı yatırım girişi, tahvil faizlerinin yüzde 11'lerden yüzde 9 sınırına kadar gerilemesini, dolar TL'nin ise 3,06'dan 2,79'a düşmesini sağlamıştı.

Mayıs ayının ilk haftasında Başbakan Ahmet Davutoğlu'nun 22 Mayıs'ta AK Parti'nin olağanüstü kongreye gideceğini ve kendisinin aday olmayacağını açıklamasının ardından piyasalarda artan satış baskısı ile dolar/TL 2,97'lere, tahvil faizleri yüzde 9,80'lere çıkarken, BIST 100 endeksi ise bir haftada yüzde 8,2 değer kaybetti.

Analistler, AK Parti'nin kongre sürecinin sorunsuz atlatılması ve sonrasında yeni hükümetin hızlıca kurulmasının, piyasalara yeniden pozitif havanın hakim olmasını sağlayacağını, TL varlıklardaki kısa süreli hızlı düşüşün, belirsizliğin ortadan kalkmasıyla alım fırsatı yaratabileceğini ifade ediyor.

"Beklentiler dahilinde olmayan gelişmeler..."

Azimut Portföy Genel Müdürü Murat Salar, mart ve nisan aylarının Türk finansal piyasaları açısından oldukça pozitif bir atmosferde geçildiğini, TL varlıklara uluslararası yatırımcılar tarafından ciddi ilgi gösterildiğini ve son yılların en hızlı yabancı giriş sürecinin yaşandığını belirtti.

Sadece hisse senetlerinde yabancı yatırımcıların alımlarının 2 milyar doları aştığını dile getiren Salar, bu ilginin ana tetikleyicisinin ABD Merkez Bankasının (Fed) faiz politikalarında, 2016 yılının daha yumuşak geçeceğine dair yeni beklenti olduğunu kaydetti.

Salar, makroekonomik verilerindeki pozitif gelişmelerin ise Türkiye'nin benzer gelişen ülkeler grubundan da pozitif ayrışmasına yol açtığına dikkati çekerek, geçen yılın son çeyrek büyüme rakamının beklentilerden yüksek gelmesi, enflasyonun son 3 ayda yaşanan pozitif gelişmelerle yıllık yüzde 7’nin altına düşmesi ve cari açığın enerji fiyatlarının da katkısıyla yıllık bazda 30 milyar dolar seviyelerine gerilemesinin, Türkiye'nin düzelen makro verileri olarak öne çıktığını söyledi.

Bu hafta Başbakan Ahmet Davutoğu’nun görevden ayrılacağını açıklamasının piyasalar açısından önemli bir sürpriz olduğunu vurgulayan Salar, beklentiler dahilinde bulunmayan bu gelişmenin piyasalarda negatif fiyatlamaya yol açtığını anlattı.

Salar, "Yeni başbakanın kim olacağı, ekonomi yönetiminin kimlerden oluşacağının henüz belli olmamasının, şu an için belirsizlik olarak görülüyor. Ancak sürecin hızlı ilerlemesi ve piyasaların olumlu bulacağı bir başbakan ve ekonomi yönetimi, Türk varlıklarındaki fiyatlamaları tekrar pozitife çevirebilecektir." diye konuştu.

"Beklemeye geçildi"

Turkish Yatırım Araştırma Bölüm Başkanı Baki Atılal, piyasalara borsa hariç bakıldığında,kur, tahvil faizleri ve risk primlerindeki (CDS) artışların küresel piyasalarla paralel olduğuna dikkati çekti.

Borsaların belirsizlikleri daha hızlı ve daha marjlı fiyatlandırdığını belirten Atılal, bu hafta yüzde 8,2 düşen BIST 100 endeksinde, artık fiyatların içerisine belirsizliklerin eklendiğini ve beklemeye geçildiğini aktardı.

Atılal, mayıs ayına, global büyüme beklentilerinin gerilemesi, deflasyon riskleri ve ABD birinci çeyrek büyüme verisinin zayıflığı yüzünden satışlarla giren piyasalarda, yurt içinde AK Parti olağanüstü kongre süreci ile yılbaşından bu yana Türkiye'nin gelişen ülkelere karşı pozitif ayrışmasının ortadan kalktığını ve onlarla birlikte hareket eder duruma geldiğini ifade etti.

AK Parti'de kongrenin tek aday ile geçilmesi ve en kısa sürede devamlılığın sağlanmasının amaçlandığını hatırlatan Atılal, ekonomide beklenen reformlar ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) faizler konusundaki duruşunun ülke risk primi açısından son derece önemli olduğunu, bu konuda atılacak adımların piyasalarda yeniden risk iştahının artmasını sağlayabileceğini vurguladı.