Türkiye'nin kredi notu yükselme trendine girdi

Reyting kuruluşlarının analizleri ve Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Teşkilatı'nın (OECD) verilerinden derlenen bilgiye göre, Türkiye, Orta Vadeli Programı (OVP) ciddi bir şekilde uygulaması ve Mali Kurala geçmesi halinde, kredi notu ''güvenle yatırım yapılabilir'' anlamına gelen ''BBB'' düzeyine yükseltilecek. 

Reyting kuruluşlarının analistleri, Türkiye'nin kredi notunun ağırlık olarak borç rasyosuyla alakalı olduğunu belirterek, OVP'nin ardından, Mali Kurala geçilmesiyle, borç rasyosunun Milli Gelire oranının ana gösterge olacağını, bu arada borcun vade yapısının da uzamasıyla kredi notunun yükseleceğini vurguluyorlar.

Reyting kuruluşları, küresel kriz döneminde, Türkiye'nin ''olumlu'' görünüme sahip ender ülkelerden olduğunu, bunun da potansiyel kredi notu artışı için önemli bir gösterge olduğunu kaydediyorlar.

Türkiye'ye göre 20 kat borçlu, 2 kat fazla cari açık veren İzlanda iflas etti. Reyting kuruluşları hemen not düşürdü ama İzlanda'ya yine yatırım yapılabilir ülke notu verildi. Türkiye tüm olumlu verilere rağmen spekülatif sayılıyor

Üç rating kuruluşundan Moody's İzlanda'yı BAA1, S&P BBB-, Fitch ise BBB- olarak derecelendiriyor.

OECD'ye göre de Türkiye, küresel kriz döneminde, özellikle mali sektördeki yapısı itibarıyla, daha yüksek bir kredi notunu hak ediyor.

OECD, Türkiye'nin risk kategorisinde yaptığı iyileştirme, Türkiye'nin halen BB (-) düzeyindeki kredi notunun da yükselmesine katkıda bulunacak.

OECD'nin Türkiye'yi, risk kategorisinde 5 düzeyinden 4 düzeyine yükseltmesi, kredi kuruluşlarının, Türkiye'nin mevcut kredi notunu yeniden değerlendirmelerine imkan tanıyacak.

OECD'de 4. kategoride bulunan Mısır'ın bile BB notuna sahip olduğu belirtilirken, Türkiye'nin kredi notunun, olumlu izlemenin ardından, ilk aşamada bir basamak artırılarak BB'ye yükseltilebileceği ifade ediliyor. Türkiye'nin ardından kısa bir süre içinde de BBB kademesine yükseltilebileceği ifade ediliyor.

Kredi notundaki artış, Hazine ve özel sektörün, uluslararası piyasalardan daha düşük maliyetlerle ve daha uzun borçlanmasına imkân tanıyacak.

KREDİ NOTU NASIL VERİLİYOR?
Kredi derecelendirme (reyting), borçlunun anapara ve faiz yükümlülüklerini ödeme isteği ve kabiliyetinin zamanında ve tam olarak yerine getirilip getirilememesini ölçen bir araç olarak görülüyor.

Derecelendirmenin en hassas konuları, ödeme isteği ve kabiliyeti olarak belirtiliyor. Derecelendirme tek bir işlem, kuruluş veya ülke için yapılabiliyor. Ölçüm sırasında geçmişe yönelik 15-20 yıllık bir veri tabanı
kullanılıyor ve ''risk faktörü'' ölçülüyor.

Ülke risklerini ölçerken genelde ekonomik ve politik risk faktörlerine bakılıyor. Temel göstergeler alınıyor. Ekonomik risk başlığı altında incelenen temel göstergeler ise ''döviz cinsinden nakit akış düzeni, borç rasyoları, ihracatın büyümesi, ödemeler dengesi, cari işlemler dengesi, kısa vadeli sermaye akışının rezervlere oranı, rezervlerin durumu ve gelişmesi, büyüme hızı, toplam tasarruflar, kamu sektörünün mali açıkları, yatırımlar ve enflasyon'' olarak sıralanıyor.

Politik risk faktörleri olarak göz önüne alınanlar da, ''seçim sistemi ve zamanları, dış politika gelişmeleri, demokrasinin işleyişi, siyasal partiler, iktidar-muhalefet ilişkileri, liderin durumu, siyasal gündemdeki riskler, koalisyonların yapısı, Merkez Bankası'nın bağımsızlık derecesi'' şeklinde sıralanıyor.

Kredibilitesi yüksek ülkeler (ya da kuruluşlar) arasına girmek, ''Buraya güvenle yatırım yapılabilir'' vizesini almakla eş anlamlı.

Genellikle AAA veya Aaa gibi üç tane A en güvenilir olanı, Baa3 ya da BBB- olanlar ise alt derece de olsa, ''Güvenle yatırım yapılabilir'' anlamına geliyor.

(AA)